nen till en rörelse i marknaden lätt leda till en öfverdrift. Ett stigande eller ett fall i priserna kan till en början vara föranledt at förståndiga uppköp eller realisationer af klokt beräknande män, dock blifva operationerna snart imiterade af en mängd spekulanter, som inga andra motiver ha än att de vilja göra efter, hvad de se andra göra. Förrättningen bli sålunda komplicerad. Man har derföre rätt om man tilläger politiska händelser ett visst inflytande på statens papperskurser, men det skulle vara ett fel att anse de påföljande operationernas omfång som en måttstock på de förväntningar som fästas vid dessa samma händelser. En villfarelse är det också om man, då consols falla t. ex. 3 procent, vill söka uträkna huru mycket 3 procent af hela beloppet at consols utgöra och sedan säga att landet blifvit så mycket fattigare, ty i verkligheten har landet hvarken blitvit fattigare eller rikare. De som i ett sådant ögonblick önskade köpa consols, finge dem 3 procent billigare medan de som företoge sig att sälja dem skulle förlora 3 procent. Äfven evt prisfall som tycktes blifva permanent skulle ej bli en förminskning af välståndet; följden blefve blott en förhöjning af räntan, hvilken förhöjuing dels kan uppsta genom ett vidsträcktare användande at kapitalet och dels genom en förminskning i tillgång derpå. Ett temporärt fall i kurserna betyder emellertid icke mycket. Det ligger ej något särdeles oroaude i det inflytande som konflikten med Amerika hittills haft på fondsbörsen. Den kontanta behållningen i Englands bank förökes med hvarje vecka, penningemarknaden är rikligt försedd, och hela verkan af striden är att consols och andra papper kunna köpas 2 å 3 procent billigare än för någon tid sedau. Den naturliga slutsats som häraf kan dragas är att man i City har mycket ringa hopp om en fredlig lösning, men deraf följer ej, att kriget, då det utbryter, skall ha en ännu större verkan. Under kriget med Ryssland stod kursen högre än under närmast föregående tid, under hvilken de mörka utsigterna blifvit ofvordrifna. Det är ej möjligt att säga, om detta äfven nu är fallet; så mycket är dock säkert, att handelsverlden väl delar den allmänna meningen om att ett krig är möjligt men att ingen likväl kan ha någon visshet om den verkan som kriget kan utöfva på den offentliga papperskursen. Det är intet tvifvel underkastadt att England med sin så goda penningemarknad och sina omfattande rustningar är bättre förberedt för kriget än någonsin förut, och det omedelbara resultatet af kriget, bomullshamnarnes öppnande, skall dessutom gifva en rik ersättning för andra olägenheter.