Men ett sådant lån kontraheras alltid på de ogynn sammaste vilkor, i jemförelse med de allmänna vilko. ren för ett vanligt lån, ty allmänheten eger ingen ga ranti för storleken af sedelutgifningen. Härigenor försvagas icke allenast den inhemska krediten, utar den utländska upphör, ty fastän regeringen vänder sig till andra marknader för att erhålla penningar och erbjuder sig att garantera för att dividenderna skola när som helst betalas i klingande mynt, måste kapitalisterna likväl vänta att en stat, som så hårdt behandlat sina egna undersåtare, icke skall dragai betänkande, vid iråkad förlägenhet, att behandla utländningar på samma sätt. Att upphöra med betalning i klingande mynt, som af mången anses för ett naturligt steg vid ett krigs början, är således endast ett medel att af nationen på ett fördoldt, men förstörande sätt utpressa skatter, — ett tvångslån, som upptages på ett sätt, hvilket alldeles förstör den kredit, som är ett nödvändigt medel för ordentliga låns upptagande. Historien utvisar, att utgifvandet af oinlösliga penningar i krigstid vanligen drifves till en ytterlighet, som slutar med utarmning och förnekande af alla förbindelser. Ryssland, Frankrike, Österrike och många andra stater hafva alla förnekat stora nationella skulder, hvilka voro kontraherade genom statens sedlar. England allenast gick utur det sednaste kriget utan fläck i detta afseende. Sir Robert Peels akt af år 1819, hvilken yrkade uppfyllandet af alla förbindelser af detta slag, formildrade det onda, som var en följd af dårskapen att inställa betalning med klingande mynt, och, ehuru denna akt anses af många att hota vår nationella existens, är den grunden till, att engelska 32, obligationer stå i en kurs af 907 på en tid då Europa är insvept i krigslågor.